رتبه بندی شرکت‌ها با ابزارهای جذب سرمایه خارجی
رئیس سازمان بورس گفت: یکی از مهمترین دغدغه ها و مطالبات همه سرمایه گذاران اشراف به درصد خطر پذیری و ساختار مالی بنگاه‌های اقتصادی و اوراق بدهی است و تحقق این امر وظیفه شرکت‌های رتبه بندی اعتباری خواهد بود.
به گزارش گروه اقتصاد، محمد فطانت با بیان اینکه یکی از مهمترین دغدغه‌ها و مطالبات همه سرمایه گذاران اشراف به درصد خطر پذیری و ساختار مالی بنگاه‌های اقتصادی و اوراق بدهی است گفت: تحقق این امر وظیفه شرکت‌های رتبه بندی اعتباری خواهد بود. بر این اساس برای آغاز فعالیت شرکت‌های رتبه بندی، جلسات و نظرسنجی‌های متعددی برگزار و طی جمع بندی‌های به عمل آمده دستورالعمل آن تبیین شد. ثبت شرکت رتبه بندی با حداقل سرمایه پنج میلیارد تومانی
سخنگوی سازمان بورس حداقل سرمایه برای تأسیس این شرکت‌ها را 5 میلیارد تومان اعلام کرد و از افراد علاقه‌مند که تمایل دارند در چارچوب دستورالعمل مذکور، موسسه رتبه بندی ثبت کنند، دعوت کرد تا در این زمینه اقدامات لازم را انجام دهند.
رئیس سازمان بورس افزود: بستر صدور مجوز برای فعالیت شرکت‌های رتبه بندی از طریق سازمان بورس مهیا شده است.
فطانت ضمن تاکید بر تخصصی بودن فرایند رتبه بندی بنگاه‌های اقتصادی عنوان کرد: شرکت‌های رتبه بندی بر اساس اعتبار مستقل خود، ریسک سرمایه گذاری در بنگاه‌های اقتصادی را تعیین خواهند کرد، لذا تجربه و دانش مدیران و شرکای این دست از مؤسسات بسیار مهم است؛ بنابراین در دستورالعمل شرکت‌های رتبه بندی، شاخص‌های استانداردی برای احراز صلاحیت متقاضیان پیش بینی شده است.
شرکت‌های رتبه بندی، پل میان بازار سرمایه ایران و اقتصاد بین‌المللی
سخنگوی سازمان بورس با اشاره به اینکه نهاد مالی جدید رتبه بندی از جمله نهادهایی است که بازار سرمایه کشور را به بازار سرمایه دنیا پیوند می زند، افزود: ترجیح ما این است که این کار با مشارکت افرادی صورت بگیرد که تکنولوژی این کار را در اختیار دارند، زیرا روش‌های اعتبار سنجی به تخصص و درجه بالای علمی و کاربردی نیاز دارد، از همین رو بهتر است فرایند فعالیت شرکت‌های رتبه بندی به صورت جوینت ونچر صورت گیرد.
بنگاه‌های اقتصادی رتبه اعتباری دریافت می‌کنند
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار اعلام کرد که تمامی شرکت‌هایی که اسامی‌شان در بازار ثبت شده و سهامشان در این بازار عرضه شده، به تدریج و پس از راه اندازی اولین شرکت رتبه بندی باید اقدام به دریافت رتبه اعتباری کنند.
فطانت ادامه داد: بنابراین یکی از مشتریان این کار به صورت بالقوه شرکت‌هایی هستند که پیشتر در بازار سرمایه به ثبت رسیده‌اند. بدین ترتیب سرمایه گذاران می‌توانند بر اساس معیار ریسک هر شرکت، به سرمایه گذاری اقدام کنند.
وی افزود: در حال حاضر موضوع رتبه بندی برای شرکت‌های اقتصادی الزامی نیست اما به تدریج ملزم به دریافت رتبه اعتباری خواهند بود.
فطانت با تاکید بر اینکه فصل جدید ارتقای شفافیت بازار سرمایه در راه است عنوان کرد: این امر در چارچوب هدفی است که سازمان بورس و اوراق بهادار برای ارتقای شفافیت بازار دنبال می‌کند.
عرضه کنندگان اوراق بدهی و بانک‌ها، مشتریان جدید مؤسسات رتبه بندی
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار به اهمیت تأمین مالی شرکت‌ها از طریق اوراق بدهی و صکوک تاکید کرد و ادامه داد: یکی از عواملی که در آینده موجب رشد بازار می‌شود، توسعه بازار بدهی و بازار صکوک است.
فطانت به نامه تیر ماه سال جاری ریاست محترم جمهور خطاب به معاون اول با موضوع نقش بازار سرمایه در تأمین مالی بنگاه‌های اقتصادی اشاره کرد و گفت: با کوشش سازمان بورس تأمین مالی بنگاه‌ها با رشد بالایی روبرو بوده است.
فطانت با بیان اینکه بازار سرمایه سال گذشته بیش از 100 میلیارد تومان تأمین مالی را در بخش‌های مختلف سامان داده بود، گفت: عمده این ارقام مربوط به صکوک، تأمین مالی از طریق صندوق‌های سرمایه گذاری و غیره بود.
وی با ذکر این نکته که هم اکنون ارزش اوراق صکوک مورد معامله در بازار 18500 میلیارد تومان است، گفت: پیش بینی می‌شود که ظرف سه سال آینده بازار صکوک با بازار اوراق هم تراز شود.
سخنگوی سازمان بورس افزود: ارزش این بازار ظرف چند سال گذشته از رشد بالایی برخوردار بوده است. حجم اوراق قابل معامله در بازار بورس و فرابورس در ابتدای فعالیت دولت، سه هزار و 900 میلیارد تومان بود که هم اکنون به 18 هزار و 900 میلیارد تومان رسیده است.
رئیس سازمان بورس ادامه داد: نقش بازار سرمایه در تأمین مالی شرکت‌ها روزبه روز افزون خواهد شد و این موضوع یک بازار بالقوه در اختیار شرکت‌های رتبه بندی قرار خواهد داد.
وی ابراز داشت: در بودجه 95 و همچنین برنامه ششم توسعه، موضوع تبدیل بدهی به اوراق بهادار و همچنین تأمین مالی شرکت‌های بزرگ و متوسط از طریق بازار سرمایه مورد توجه جدی قرار گرفته است. بر این اساس عرضه کنندگان اوراق بدهی و بنگاه‌های اقتصادی، مشتریان جدید مؤسسات رتبه بندی خواهند بود. بنابراین از این پس، اوراقی که به عنوان صکوک منتشر می‌شوند، مشمول رتبه بندی خواهد شد و سرمایه گذاران هنگام شکل دهی پرتفوی خود می‌توانند از این رتبه بندی اعتباری استفاده کنند.
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار در ادامه به سرمایه گذاران خارجی و عرضه اوراق بدهی در خارج از کشور اشاره کرد و ابراز داشت: پیرو ارتباطات برقرار شده، بورس کره جنوبی اعلام آمادگی کرده تا انواع اوراق بهادار ایران با اولویت صکوک دولتی را در بازار سرمایه این کشور به فروش برساند. بدیهی است هر گونه عرضه اوراق بهادار چه در کره و چه در سایر کشورها بر اساس ارزیابی ریسک صورت می‌گیرد.
وی ادامه داد: از جمله مشتریان این بنگاه‌ها، مؤسسات اعتباری و بانک‌ها هستند که می‌توانند از خدمات این شرکت‌ها استفاده کنند و همچنین مردم هم مطلع شوند که بانک‌ها از نظر ریسک در چه وضعیتی قرار دارند.
فطانت افزود: به دلیل اینکه عمده این بانک‌ها در بورس فعالیت می‌کنند، احتمالاً اولین گروهی خواهند بود که برای رتبه بندی اقدام می‌کنند و این رویکرد در افزایش شفافیت بازار مالی کشور تأثیر گذار است.
فعالیت مؤسسات رتبه بندی با مجوز سازمان بورس امکان پذیر می‌شود
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار با بیان این نکته که در ماده ٢٥ قانون رفع موانع تولید، مباحث مهمی با موضوع تأسیس شرکت‌های رتبه بندی ذکر شده است ابراز کرد: میزان تأمین مالی شرکت‌ها، متناسب با ریسکی است که هرکدام از این شرکت‌ها خواهند داشت؛ اگر ریسک اعتباری بالایی داشته باشند می‌توانند از تأمین مالی بالاتر و اگر ریسک اعتباری پایین‌تری داشته باشند می‌توانند از تأمین مالی نازل‌تری برخوردار شوند و از این جهت یک بازار رقابتی را ایجاد کنند.
وی ادامه داد: بر اساس ماده 66 این دستورالعمل از این پس استفاده از کلمه رتبه بندی توسط شرکت‌هایی که نزد سازمان ثبت شرکت‌ها، ثبت می‌شوند، عملی نیست، مگر اینکه مجوز سازمان بورس را دریافت کرده باشند. در ماده 67 دستورالعمل شرکت‌های رتبه بندی نیز قید شده که تبلیغ رتبه بندی در ایران برای شرکت‌هایی که مجوز سازمان بورس را ندارند غیرمجاز است. همچنین تبلیغ رتبه‌ای که توسط شرکت‌ها از مؤسساتی اخذ می‌شود که مجوز سازمان را ندارند غیرمجاز است. در عین حال، ایجاد و تأسیس هرگونه دفتر، شعبه یا بخش توسط هر گونه شرکت رتبه بندی که مجوز سازمان را ندارد، غیرمجاز است.
رسالت سازمان بورس؛ تشکیل بازار سرمایه حرفه‌ای
سخنگوی سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به اینکه به دنبال تبدیل بازار سرمایه به یک بازار حرفه‌ای هستیم، بیان داشت: در بازار حرفه‌ای افرادی که دانش کافی از فرایند سرمایه گذاری ندارند می‌توانند فعالیت‌های اقتصادی خود را به نهادهای حرفه‌ای واگذار کنند. هم اکنون 449 نهاد مالی ثبت شده تحت نظارت سازمان بورس در قالب 8 نهاد فعالیت می‌کنند و با آمدن مؤسسات رتبه بندی به عنوان نهاد نهم، امید داریم بحث سرمایه گذاری حرفه‌ای را در بازار ترویج کنیم.
همکاری شرکت‌های رتبه بندی معتبر بین‌المللی با ایران امکان پذیر است
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به تجربه سایر کشورها در خصوص موضوع رتبه بندی اعتباری گفت: تعداد مؤسسات بزرگ رتبه بندی در جهان محدود است. اگر شرکت‌های رتبه بندی معتبر بین‌المللی برای حضور در ایران ابراز تمایل کنند، درخواست آنها رسیدگی خواهد شد و در صورت پذیرش شرایط، امکان همکاری با آنها پیش بینی شده است.
وی ادامه داد: البته در وهله اول صدور مجوز برای تعداد محدودی از آنها امکان پذیر است و آنهایی که بازار ایران را بهتر می‌شناسند و پیش از این در بازار ایران حضور داشته‌اند و توانسته‌اند ارزیابی برخی از بنگاه‌ها را انجام دهند اولویت خواهند داشت.
بر جام ریسک سرمایه گذاری در ایران را کاهش داد
فطانت بیان کرد: با توجه به اینکه ریسک پذیری شرکت‌ها بر اساس رتبه کشورها محاسبه می‌شود، کاهش میزان ریسک سرمایه گذاری کشور، یکی از موارد تأثیر گذار در جذب سرمایه گذاری خارجی است.
وی افزود: رتبه خطر پذیری سرمایه گذاری کشور ما، قبل از برجام B+ بود که هم اکنون به BB- ارتقا یافته است. در واقع میزان ریسک سرمایه گذاری از شاخص B مثبت به BB منفی کاهش یافته است.
اطلاعات مالی شرکت‌ها محفوظ است
سخنگوی سازمان بورس و اوراق بهادار با تاکید بر حفظ اطلاعات مالی شرکت‌ها نزد بنگاه‌های رتبه بندی عنوان کرد: کنترل اطلاعات و حفظ آنها به صورت ساختار یافته و کامل در این دستورالعمل دیده شده است. زمانی که یک شرکت رتبه بندی به یک بنگاه اقتصادی وارد می‌شود بدیهی است که به بخشی از اطلاعات مالی آن شرکت دسترسی خواهد داشت به همین دلیل در دستورالعمل این بنگاه‌ها به صراحت محرمانه بودن اطلاعات مالی ذکر شده است.
فطانت افزود: در صورتی که شرکتی به طور داوطلبانه به گزارش‌های رتبه بندی خود نیاز داشت، می‌تواند به آن دسترسی داشته باشد.
وی ادامه داد: شرکت‌های رتبه بندی باید بخش‌های مستقل مربوط به رتبه سنجی را داشته باشند، از اشخاص دارای اعتبار استفاده کنند، روش‌های اعتبار سنجی تعریف شده را مدنظر قرار دهند و استقلال خود را در زمان بررسی رتبه اعتباری حفظ کنند.
رئیس سازمان بورس ادامه داد: این اطمینان برای بنگاه‌های اقتصادی وجود دارد که برای رتبه سنجی، ساختار منسجم و مدونی طراحی شده و همه فعالیت‌ها منطبق با روش تعریف شده پیش می‌رود.
رتبه بندی، کاهش ریسک بنگاه‌های اقتصادی را به همراه دارد
سخنگوی سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: یکی از وظایفی که مدیران و سیاست گذاران در بخش‌های مختلف دارند، کاهش ریسک است. بدیهی است که برای بهبود هر وضعیتی، بررسی شرایط لازم است و مدیران باید برنامه‌ای را تدوین کنند که به کاهش ریسک منجر شود. بر این اساس شرکت‌های رتبه بندی با ارائه اطلاعات منطقی و عقلانی به مدیران، می‌توانند در کاهش ریسک سرمایه گذاری نقش آفرین باشند.
وی ادامه داد: وظیفه‌ای که در قانون برای ما هدف گذاری شده، توسعه بازار شفاف و منصفانه است و یکی از ابزارهای شفافیت بازار اعلام درجه ریسک پذیری شرکت‌های اقتصادی است. زمانی که سهامداران از میزان ریسک شرکت سرمایه پذیر مطلع می‌شوند از مدیران، برنامه‌های اثر بخش کاهش ریسک را مطالبه خواهند کرد و در نهایت بنگاه‌های اقتصادی ملزم به بهبود شرایط موجود خواهند شد. مطالبه عمومی نظام خودکنترلی را ایجاد می‌کند و این مسیر، مؤسسات اقتصادی را در مسیر مناسب‌تری قرار خواهد داد.
فطانت افزود: رتبه بندی فضای شفافی حاصل خواهد کرد که موجب اطمینان سرمایه گذاران است. از طرف دیگر هرچه شفافیت اطلاعات بنگاه‌های اقتصادی افزایش و درجه ریسک پذیری کاهش یابد، امکان تأمین مالی آنها با سهولت بیشتری فراهم می‌شود.
اعتبار، اصل فعالیت مؤسسات رتبه بندی
رئیس سازمان بورس بیان کرد: در دنیا معمولاً عملکرد مؤسسات رتبه سنجی با اعتباری که خود کسب کرده‌اند ارزیابی می‌شود. زمانی که ارزیابی‌های متعدد شرکت‌های رتبه بندی دارای صحت بود به این معنی است که بنگاه مذکور فعالیت مثبتی داشته و اعتبار لازم را کسب خواهد کرد. بنابراین، اعتبار موسسه پیش فرض اصلی تداوم فعالیت آن است. عملکرد شرکت‌های رتبه بندی اطمینان یا عدم اطمینان سرمایه گذاران را رقم خواهد زد و صحت اطلاعات اعلام شده اعتبار این مؤسسات را تعیین خواهد کرد.
رتبه بندی شرکت‌ها، ابزار جذب سرمایه گذاری خارجی
فطانت یکی از مهمترین روش‌های تأمین مالی را صدور اوراق بهادار به خارج از کشور دانست و عنوان کرد: از الزامات صدور این اوراق سنجش میزان ریسک پذیری آنها است، بنابراین برای سرمایه گذاران خارجی که قصد خرید این اوراق را دارند ارزیابی ریسک از اهمیت بالایی برخوردار است.
وی افزود: ارتباط بازار مالی ما و سایر کشورها باید بر اساس یک ادبیات مشترک شکل بگیرد و از جمله دال‌های این ادبیات ارزیابی ریسک اوراق و ناشرین است.
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار خاطر نشان کرد: از امروز آمادگی داریم تقاضای افراد حقیقی و حقوقی را که به تأسیس شرکت رتبه بندی علاقه‌مند هستند مورد بررسی قرار دهیم.
ارسال دیدگاه
دیدگاهتان را بنویسید
نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *